SESGOS DEL INVERSOR

Tu día a día se basa en una toma constante de decisiones. Algunas de ellas son menos relevantes, pero otras son de gran importancia. Daniel Kahneman es quizás el autor que más ha estudiado los sesgos conductuales que afectan a la toma de decisiones. En sus estudios analiza cómo el cerebro humano recurre, de manera inconsciente, a ciertos trucos o atajos mentales, que ayudan a simplificar los procesos que llevamos a cabo al tomar una decisión. Esto, que en supervivencia puede resultar clave, termina provocando que tomemos decisiones rápidas, automáticas e intuitivas, algo que puede dar lugar a malos resultados en las inversiones. 

Uno de estos sesgos es el exceso de confianza. Te contamos en qué consiste, cómo puede afectar a tus decisiones de inversión y cómo evitarlo. 

¿Qué es el sesgo del exceso de confianza? 

El exceso de confianza es uno de los sesgos que más puede afectarte como inversor. Consiste en la tendencia a sobrestimar tus conocimientos y a considerar tus juicios subjetivos como certeros. Cuando tomas decisiones, puedes sobrevalorar tus capacidades y tu experiencia, sin tener en cuenta aquello que desconoces. Por tanto, puedes terminar generando una falsa sensación de control sobre tus acciones. 

¿Cómo afecta a el sesgo de confianza a tu toma de decisiones de inversión? 

En inversión, el exceso de confianza aparece constantemente. Al sobrestimar tus conocimientos, tiendes a creer que eres capaz de predecir eventos futuros con mayor acierto que el resto de los inversores. A su vez, suele traducirse en una subestimación de los riesgos, ya sea no considerándolos o creyendo que están bajo control. 

Errores derivados del sesgo de confianza

El resultado se refleja en la siguiente lista de errores: 

• Sobreponderar creyendo que se puede batir al mercado fácilmente. 

• Subestimar los riesgos y concentrar demasiado la cartera. 

• Ignorar información contraria a la que fundamenta tu análisis. 

• Uso excesivo del apalancamiento para invertir. 

• Infravalorar eventos inesperados. 

• Creer que un éxito pasado es directamente trasladable al futuro. 

• Despreciar el asesoramiento profesional. 

Si crees que cometes alguno de los errores del listado anterior… tranquilo, es normal. Ningún inversor está exento de caer en este tipo de conductas, es inevitable. 

¿Cómo evitar el sesgo del exceso de confianza? 

Saber de la existencia de los sesgos es el primer paso para tratar de evitarlos, ya que son errores que se cometen de forma inconsciente. Los siguientes puntos resultan especialmente útiles para analizar tu toma de decisión y ver si estás siendo víctimas de un exceso de confianza: 

• Sé autocrítico. Antes de tomar una decisión, duda de tu proceso mental y de tus capacidades.
• Usa el método científico. Trata de validar empíricamente todas tus teorías. 
• Plantea hipótesis alternativas. Analizar que ocurriría en escenarios distintos te ayuda a contemplarlos y ser conscientes de que pueden ocurrir. 
• Aplica la técnica del espectador de teatro. Consiste en imaginar que estás como espectador observando tu decisión. Al verlo desde fuera te ayuda a ser crítico. 
• Coméntalo con un conocido. Pon a prueba tu confianza y trata de ver si los demás concuerdan con tu tesis. 
• Haz evaluaciones en retrospectiva. Si has cometido un error, puedes aprender de ello y ver en qué puedes mejorar. 

¿Conocías el sesgo del exceso de confianza? ¿Has cometido algún error así alguna vez? Ahora ya sabes en qué consiste y cómo evitar las consecuencias de una decisión errónea.